日前，中共央行前副行长、现任财经委主任吴晓灵表示，金融扭曲造成中国 经济的最大问题 是产生了金融热而产业冷的现象，而复旦大学教授张军认为，金融扭曲使资金最终流入国企，国企用这些资金投资房地产业，或对外放贷，使资产泡沫越吹越大。
吴晓灵：金融热、产业冷是经济最大问题
陆媒《经济观察网》报导， 6月21日，中共央行前副行长、现任财经委主任吴晓灵在“2014金家岭财富论坛 ”上表示，当前金融热、产业冷是中国经济比较令人担忧的问题。
吴晓灵认为，很多投资者有钱却找不到合适的投资对象，企业资金饥渴却难以获得融资。这种悖论的很大原因就在于资金价格扭曲。资金价格扭曲，主要在于金融市场或明或暗的刚性兑付，让一些领域能够高价吸收资金。在无风险、高收益率产品的比较之下，很难有资金愿意投向实业。
她表示，金融机构在决定资金投向时，都对政府的隐含担保存在期待，这样，资金会更多地流向有政府背景的融资主体。而经济下行期会对企业形成加倍的打击，长三角地区企业连环担保，最后造成资金链断裂 和资金危机。
金融市场存在扭曲问题
陆媒报导，吴晓灵还对中国金融市场存在的扭曲现象表达看法。
在吴晓灵看来，传统 “金融”的本质在于经营风险、经营信用，高风险高收益，但中国金融市场一个长期的特殊是“刚性兑付”，这不仅造成收益与风险长期背离，同时也是当前中国货币多、资金多但资金成本又很贵的根源。
从市场来看，目前最容易吸收到资金的就是房地产行业以及具有财政软约束的地方融资平台，而一些具体的实业企业则因为资金成本过高而面临着融资难的问题。
据中共国资委网站 公布的数据，2013年各行业净资产收益率中，工业行业整体资金利润率仅有6%，而其实只有少数行业能够达到6%的水平。
资金最终流入国企 资产泡沫越吹越大
很多分析师认为，中国金融体系的严重扭曲成为投资失控的最大单一因素。
大型企业和国有背景实体能够以人为压低的利率从银行贷款，低利率助长了草率的支出决策。与此同时，创造了80%就业、作为经济生命线的中小型企业，由于缺乏政府支持，却被视为高风险贷款者，几乎无法从国有金融体系中获得贷款。
复旦大学教授张军表示：“资金最终都流入国有企业，国企可以利用这些资金进军房地产业，或对外放贷，于是资产泡沫越吹越大。”
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