总部位于山西的华通路桥集团周三宣布，它不确定是否能够支付7月23日到期的价值4亿元的一年期债券的本金。该公司将之归咎于官方对它的董事长涉嫌从事非法活动的调查。
这将成为继三月份上海“超日”太阳能科技公司之后中国境内第二只违约债券，更是中国企业第一次债券本金公开违约。
地方当局试图避免违约
分析家告诉路透社，华通第一季度的应收账款达到35亿元，对公司是一大难题。
官媒《上海证券报》引述华通高管耿乃庄说，公司所在地方当局正在跟公司协调，公司已经派遣工作组收回应收款项并寻求地方政府的更多支持。
耿乃庄说，当局举行了一个会议，会上“建议”银行不能强迫华通偿还贷款余额。中共政府对银行有很大的影响力。
《21世纪经济报导》报导说，阳泉市和山西省政府举行会议，试图确保华通可以按时偿还一年期债券。报导说，华通能够藉助更高级别政府的支持鼓励一些欠公司钱的地方政府还钱。
分析家说，许多房地产行业的中国公司被置于政治风险之下，因为他们的许多所欠发票来自于地方政府机构，这些机构雇佣他们做房地产项目，然而许多这些官方机构本身债务累累，常常推迟支付。
开发商付款迟缓
路透社报导说，标普公司评级董事总经理Christopher Lee说，中国建筑商的现金流“受到开发商付款迟缓的影响，因为自从今年初以来房地产销售疲软。按揭资金也受到信贷紧缩状况的影响。”
上周，华通董事长王国瑞因为涉嫌违法被山西省政协开除。分析家说，这使得华通难以从银行和供应商那里获得短期信贷。
知情人说，债券的主要承销商中国广发银行和国泰君安证券已经派遣小组赴华通。
中国广发银行周五宣布，它已经派遣一个小组去华通监督信息披露并履行偿还一年债券的义务。
比超日违约影响更加剧烈
《华尔街日报》7月17日报导说，在华通警告说它下周可能违约4亿元债券之后，中国交易商对于私人债券发行商变得更加戒备。
中信证券说，如果华通违约，那么它将比上海超日太阳能科技公司三月份发生的第一次国内债券违约更加剧烈的撼动债券市场。
“超日是一个高收益债券，它的风险去年就披露出来，因此投资者预计到他们可能不能拿到回报。但是华通的案件是紧急的，它让投资者措手不及。”中信证券说。
交易商说，他们今后可能避免私人公司的债务，它们的现金流容易受到变化的经济环境的冲击，他们没有政府的支持，一旦条件恶化，更可能陷入麻烦。
上海超日成为中国第一家债券违约的公司。它未能支付全部利息给债券持有人。它的违约和华通的情形凸显了国内公司艰难的运营环境，它们在经济增长放缓当中挣扎，当局越来越不愿意救助陷入麻烦的公司。
“这不令人惊讶。因为政府已经暗示它希望通过上海超日的违约注入更多的纪律到债券市场。但是我们需要观察，随着中国增长放缓，是否类似的风险将扩张到更多领域。”穆迪高级副总裁Ivan Chung说。
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