中国禁闻: 大陆煤炭业债务如黑洞危机或在今夏大爆发

Thursday, February 27, 2014

大陆煤炭业债务如黑洞危机或在今夏大爆发

随着中国煤炭业“黄金十年”的结束，有专家推断，之前疯狂扩张而带来的巨大债务危机，或将在夏季大规模爆发。(LIU JIN/AFP/Getty Images)

随着中国煤炭业“黄金十年”的结束，之前疯狂扩张而带来的巨大债务正在成为煤炭行业的“炸弹”。经营利润下降又蒙上了一层阴影，也让煤炭企业看不到“春天”的到来。有专家推断，债务黑洞带来的危机将在夏季大规模爆发。

卖煤如卖白菜 “春天”未至“寒冬”更甚

巨大的债务正在成为煤炭业的一个“炸弹”，更令人担忧的是，虽然现在的局面是金融机构、煤炭企业等各方都在僵持着，但在煤炭市场“春天”还未到来的情况下，这种僵局不会维持太久。

26日，最新的环渤海动力煤价格指数显示，发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于559元/吨，比上一周下降了3元/吨，已是连续第七周下跌且累计跌幅达72元/吨，这给煤炭行业经营利润又蒙上了一层阴影。

有煤炭业人士称，以前大家都觉得煤炭行业是暴利行业，然而现在卖煤如卖白菜，一提起煤炭行业大家首先想到的就是亏损，整个行业都不景气。

据悉，在山西柳林诸如联盛集团、凌志集团等大企业都遭遇着不同程度的债务缠身，目前靠自有资金在维持着生产；而诸如振富集团等小企业早已停产甚至倒闭，但这只是中国整个煤炭行业的一个缩影。

从2012年开始，中国煤炭行业利润开始下滑，2013年煤价的持续下跌则将煤炭行业拖入了寒冬。中国煤炭工业协会数据显示，2013年中国煤炭产量和煤炭消费都降到2000年以来低点。

“寒冬”更甚，2014年 2月15日起，中国铁路货运价格全面上调，平均每吨每公里提高1.5分钱，上调幅度接近13％。这对依赖铁路运输的煤企而言，物流成本上涨几无悬念。

安讯思息旺能源分析师罗湘梅表示，当前市场供大于求、销售举步维艰，现在的煤炭行情还是下跌走势，这部份上涨的成本只能由煤矿企业自己消化掉。

多重债务危机频发风险交叉蔓延

随着煤炭业寒冬的持续，由银行、信托公司、民间借贷等多方环环相扣堆砌起来的资金链岌岌可危，偿债风险已浮出水面。

在中国经济好的时候，很多煤炭企业快速扩张，融资方面不担心资金的问题，地方政府也在帮助做隐性担保，除了银行贷款，还有很多债券融资。但煤炭形势不好，银行贷款收缩，而信托等融资成本过高，导致还款压力大，所以民营企业资金链断裂情况很严重，近期出现的信托兑付危机就是个例子。

对于目前煤炭行业债务风险点，业内人士认为，一是资金向单一企业或单一个人的集中，增大了风险集中度，一旦企业或个人违约就将引发风险的多米诺骨牌效应；二是银行与民间借贷市场的高度关联，企业同时参与民间与金融借贷市场，导致资金来源和去向混乱，银行信贷与民间借贷资金鱼龙混杂，形成了“行业+银行+民间借贷”高度关联、风险共担的情况。

资金链僵局生债务黑洞专家推断夏季爆发

目前无法预计煤炭行业民间借贷的规模，民间借贷因煤炭企业无法偿债所引发的案件从去年开始不断增加。事实上，不仅是中小煤企，一些大型煤企的还款压力也很大。根据巴克莱报告，截至2013年年底，国企中煤能源已承担500亿元净债务，自2008年峰值以来，中煤能源的股价已经暴跌82％。

据《经济参考报》27日报导，中部某省金融办人士称，“一些中小煤炭企业虽然负债累累，但对自身估值较高，不愿意贱卖煤矿资产来还债，保留矿区期望形势好转后重新开工。政府为了保护当地产业，希望银行能手下留情，而金融机构也已被套牢，强令收债只能是损失得越多，现在的局面是金融机构、煤炭企业等各方都在僵持着。”