近几日，过去似乎只涨不跌的人民币汇率突然开始贬值。在短短的几天里人民币兑美元汇率就从6.03跌到了6.12。人民币汇率的突然暴跌，导致周二沪深两市午后暴跌2-3%。日前，有香港媒体和海外 金融媒体先后发文，讨论人民币的前景究竟如何，竞争性货币贬值又将给中国 经济带来怎样的深远影响。
2月28日，《苹果日报》发表署名评论文章 表示，自2005年滙改以来，人民币升值已变成最成功的洗脑主旋律。因而，过去一月人民币急剧贬值，一条气直插至7个月新低，令中外散户基金炒家都措手不及。
文章分析称，论交投量，人民币已成为全球第九大货币，日均成交额1,200亿美元，其衍生工具更加活跃。然而，据大摩估计，自去年初以来，类似中信期权合约这类产品的名义合约，价值已达3,500亿美元，单单今年个多月，便有800亿至1000亿美元的产品成交，买家遍及企业、对冲基金及富户。若人民币无风无浪一路向北，投资者固然袋袋平安，可是人民币一旦急挫，投资者便可能输得很惨。
文章表示，据大摩估计，人民币一旦失守某个水平，之后兑美元每跌0.1元，便会令期权买家当月合共损手5亿美元，一年下来便达60亿美元。而当下人民币滙率已徐徐趋近危险水平，一旦人民币继续下试低位，会否重演2008年的中信事件，又或有基金爆煲，就很难说了。
〝在大量槓杆下，少许的不按常理出牌，便可能擦枪走火引发意外，从这个角度看，人民币有危险。〞文章这样写道。
无独有偶，近日美银美林(BofA Merrill Lynch)也含蓄地指出，中国的信托违约下一个高风险期将出现在今年4月至7月之间，第一次与大宗商品铅锌有关的真正的违约很可能在今年5月发生。受此影响，此前一直颇受欢迎的美元/人民币的资产利差交易将会面临大量冲击。
美银美林还强调，美联储(Fed)对量化宽松(QE)规模的缩减操作也有可能触发近2万亿美元套息交易的逆转，这将导致新兴市场竞争性的货币贬值。
美国金融类媒体对人民币的这次下跌，以及其后续影响则有更深入的分析。
《华尔街日报》2月26日发表署名评论表示，几乎每一次人民币的主动贬值都引发了一场中国股市的暴跌。
评论表示，从央行在过去一周里数次调低了人民币汇率的中间价，同时汇率下跌与近日外汇占款的释放及市场利率下降的情况吻合的情况来看，这一轮人民币汇率贬值背后由央行主导的可能性更大。央行或许希望藉此机会整理一下人民币单边升值的预期及其产生的套利交易规模。
文章表示，在经济常态的条件下，货币贬值是刺激经济增长的有效措施，但这种汇率政策相当于把本国增长复苏的成本转嫁到别国身上。而上世纪30年代大萧条的经验证明，各国货币的竞争性贬值将最终导致贸易战和全球经济衰退，同时引发通缩的压力，并重挫股票等风险资产。
文章认为，如果这次人民币真的是竞争性货币贬值，那么其带来的后果可能是：（1）、中国经济增长放缓速度很有可能比最近经济数据所显示的更糟糕；（2）、 或触发贸易战，韩国等规模较小的亚洲出口国将受影响；（3）对以美元贷款的中国房地产商而言，人民币贬值加重了他们的负债；（4）、货币贬值会造成通缩压力，并压抑商品需求；（5）、引发资金外逃。
结论是：〝中国股票市场的表现过去一直随着市场对人民币预期而改变。假如这次人民币贬值是央行主导的，同时贬值势头一直持续，那么投资者必须提高风险防范意识。〞
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