中共央行日前宣布自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。经济界人士表示，中共央行降息是对目前大陆经济下行和通缩压力的反应。但有经济界人士表示，在房地产泡沫和通缩同时出现时，央行会优先选择抗通缩，从而造成地产泡沫扩张。
中共央行对抗通缩或推升更大地产泡沫
据华尔街见闻报导，华泰证券研究员曹光亮在其题为《地产泡沫+通缩=超级地产泡沫》的研究报告中称，决定未来 几年中国地产走势的主要矛盾是没有破灭的地产泡沫和日益严重的通缩压力之下的政策抉择问题 。
曹光亮认为，和2008年的次贷危机不同，这次中国面临通缩压力的同时，中国地产行业并没有出现崩盘式回调，相反地产价格维持高位，目前大陆70个大城市新建住宅价格相比2013年最高点也仅下跌4.8个百分点。华泰证券认为，通缩压力与地产泡沫共存是一个不太常见也是值得深入研究的问题，
华泰证券称，如果房地产泡沫破裂和通缩同时来临，央行选择货币宽松即可；如果房地产和CPI（居民消费价格指数）同时到达高位，央行可以选择不停加息。如果像目前这样，房地产泡沫在高位，通缩压力又已经来临时，世界各国央行一般采取利用宽松政策拯救经济脱离通缩区域，但在地产景气程度高时降息，又容易将利率打到完美利率水平之下，也容易刺激起地产行业的再度繁荣，产生更大的泡沫。如果央行选择不对抗通缩将造成经济衰退、失业率上升，传统货币政策失效负面效应。
华泰证券称，面临现在的通缩压力相信中共央行也会像其它央行一样，将对抗通缩放到更为优先的地位，实行货币宽松政策，这无疑将会使得泡沫的扩张速度加快，或许最终房价的最高点会超出所有人的想像。
大陆经济全面陷入通缩
2月10日，中共统计局发布的1月份CPI同比上涨0.8%，自2009年11月以来首次跌至1%以下。同期，PPI（工业价格指数）同比下跌4.3%，创下2009年10月份以来新低，该指数已经连续35个月持续下降。2月份已公布的数据如2月汇丰PMI（采购经理指数）、地产销量、电力耗煤增速等均表现不佳，市场对大陆经济通缩风险加剧的声音不绝于耳，种种迹象表明中国正面临通缩威胁。央行主管媒体《金融时报》日前也刊文称，中国通缩风险已近。
而和讯网首席财经评论员、资深投资人馨月认为，中国经济现在已经处在通缩之中了，而不是现在一些经济界人士认为的临近通缩。
馨月认为，目前很多大宗商品价格都跌到了2008年经济危机时期的价格，有的甚至比那时还要低，表现的都是危机价格。另外，现在支持没有形成通缩的主要依据是CPI数据，由于居民生活品的价格下滑还不够明显，所以一些人认为中国还没出现通缩，馨月认为如果居民生活品价格也形成通缩，那中国经济就不是通缩问题了，而是经济危机全面爆发的问题了，因为这是一个从大宗工业品价格通缩到整体经济通缩的传导过程，一旦这个过程走完，那就意味着中国经济已处在不可救药的地步了。
馨月表示，目前中国经济实质上就处在通缩之中，且有将中国经济全面带入危机的高度危险性。
来源：大纪元 责任编辑：李晓清
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