Tuesday, November 12, 2013

华尔街日报:三中混沌结束 经济疑问没答案

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2013年11月13日讯】(大纪元记者秦雨霏编译报导)共产的秘密会议已经来了又走了,但是的经济议程仍然是被神秘包围。《》11月12日报导说,自从习近平成为最高领导人以来,投资者和企业高管一直被告知等待这个秋天的所谓来了解他的经济政策将是什么。但是会议之后的这个公报并没有清除迷雾。

当然,在冗长的公报当中有一个安抚人心的信息凸显出来:市场力量在分配资源当中将起到“一个决定性作用”。


在1993年的三中全会上—它奠定了关键的国营企业关键性浪潮的基础—仅仅承诺让市场扮演一个“基本角色”。今年的语言更加强劲,暗示习近平的亲市场倾向。


但是到底如何让市场的作用得到提升?没有一点点暗示。共产党做出令人鼓舞的承诺要改善农民土地所有权和理顺的不正常税收和预算制度。先前的共产党会议也做出类似的承诺但是没有多少后续。


改革倡导者,政府内外人士,都祈求会出台收回国家经济权力的措施。放开压制存款利率的控制将终结对国营银行和国有企业的隐性补贴,国有企业的低息贷款是以中国 巨大的家庭储户为代价。开放跨境资本流动将进一步损害国家对金融系统 的控制。


没有几个人预期三中全会会给出清楚的承诺。但是许多人希望看到打基础的迹象。但是,金融改革的主题被完全回避了。最接近的事情是一段简短的话提及经济全球化,说“投资准入的限制将被放松”。


当局承诺未来 几天将发布一篇更完整的政策文件,一个特别的委员会将成立以监督实施。到底这个委员会将是一个杂耍还是一个通过削减对手而掌握实权的机构还有待观察。但是公报模糊的措辞暗示,对于最艰难的决定缺乏意愿。


一些投资者可能解读,缺乏改革决心对于中国国有企业来说是好消息。它暗示政府控制的企业将继续享有资本优惠,获得低于市场的借贷利率。受益者除了大银行比如工商银行和建设银行,还包括三大国有石油公司和其他资本密集型巨头。


从长期来说,改革未能形成共识将对于中国增长前景是一个坏消息。受到产能过剩和国营企业低效投资的驱动,债务水平将持续升高。


三中全会从来也不会给出一个完美的改革计划。即便如此,这一次混沌的结果意味着围绕中国经济方向的大大的疑问仍然没有答案。


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